Küresel finans piyasalarının en güvenli limanı olarak bilinen altın, tarihi zirvesinin ardından sert bir ayı piyasasına gözünü açtı. Yatırımcılar "Dip neresi?" sorusuna yanıt ararken, ABD merkezli uluslararası finans devi Citi, yayımladığı son analiz raporuyla ezberleri bozdu. Bankaya göre altın, jeopolitik krizlerin gölgesinde çok daha derin bir düşüş dalgasıyla karşı karşıya.

Tarihi zirveden aşağı keskin çöküş

Değerli metal, 29 Ocak tarihinde ons başına 5.594 doları test ederek tüm zamanların rekorunu kırmıştı. Ancak bu zirvenin ardından kar satışları ve değişen makroekonomik dengelerle birlikte keskin bir gerileme süreci başladı. 9 Haziran Salı günü itibarıyla ons başına 4.357 dolar seviyelerinde dengelenmeye çalışan altın, Citi analistlerine göre henüz en kötüsünü görmemiş olabilir.

Hürmüz Boğazı senaryosu: %20 değer kaybı kapıda!

Citi analistlerinin CNBC'ye de yansıyan bilgi notunda, Orta Doğu'nun en kritik deniz geçiş güzergahı olan Hürmüz Boğazı'ndaki tıkanıklığa dikkat çekildi. Bankanın öngörüsüne göre; eğer Hürmüz Boğazı yaz sonuna kadar fiilen kapalı kalmaya devam ederse, küresel altın alımlarında devasa bir daralma yaşanacak.

Citi, bu tıkanıklık senaryosunda ons altın fiyatının tam 9 ay önceki seviyeler olan 3.500 dolar bandına kadar çakılabileceğini öngörüyor. Bu tahmin, mevcut 4.357 dolarlık fiyata kıyasla tam %19,7'lik (yaklaşık yüzde 20) net bir değer kaybı anlamına geliyor.

Borsada sarı metal paradoksu

Piyasalarda şu günlerde eşine az rastlanır bir paradoks da yaşanıyor. Fiziki altının spot fiyatı hızla aşağı çakılırken, borsadaki altın madenciliği ve altın tabanlı fon hisselerinin yükselişe geçmesi yatırımcıların kafasını karıştırdı. Analistler, kısa vadeli risk eğiliminin tamamen negatife döndüğünü belirterek, "Bu seviyelerden 'düşüşü fırsat bilip alım yapmak' ancak küresel gerilimlerin tamamen biteceğine dair güçlü bir inanç varsa mantıklıdır" uyarısında bulunuyor.

Altını vuran 5 olumsuz rüzgar

Citi raporuna göre, altının üzerindeki baskının ana nedenleri sadece jeopolitik değil. Mevcut küresel finans ikliminde altını hırpalayan faktörler şu şekilde sıralanıyor:

Hürmüz Boğazı'ndaki açmaz ve buna bağlı yüksek enerji fiyatları, küresel piyasalardaki yüksek reel faiz oranları, ABD Doları'nın uluslararası arenada güçlü duruşu, gelişmekte olan piyasalardaki ekonomik faaliyetlerin zayıflaması,merkez bankalarının şahin söylem değişiklikleri nedeniyle yatırımcı alımlarının bıçak gibi kesilmesi.

Raporda, Hürmüz Boğazı'ndaki kriz nihayetinde yumuşama sürecine girdiğinde ve enerji maliyetleri yönünü aşağı çevirdiğinde, altının üzerindeki bu ağır baskıların hafifleyeceği ve sarı metalin gerçek dip seviyesini bularak yeniden yükseleceği vurgulanıyor.