Küresel enerji piyasalarında düşüş: Dev banka fiyatlarında revizeye gitti

Küresel enerji piyasalarında dengeler bir kez daha değişiyor. ABD merkezli uluslararası yatırım bankası Citi, doğal gaz piyasasında son dönemde ivme kazanan satış baskısının ardından 2026 ve 2027 yıllarına ait küresel fiyat tahminlerini aşağı yönlü revize ettiğini duyurdu.

Banka analistleri, özellikle Orta Doğu’da tırmanan jeopolitik gerilimlerin yumuşama eğilimine girmesiyle birlikte gaz fiyatlarındaki zayıf ve sakin seyrin önümüzdeki dönemde de devam edebileceğini öngörüyor.

Zirveden yüzde 20 düştü

Citi'nin hazırladığı enerji piyasaları raporuna göre, Avrupa gösterge gaz fiyatı TTF ve Asya gösterge fiyatı JKM, daha yeni 11 Haziran'da test ettikleri gün içi zirve seviyelerinden sadece birkaç gün içinde yüzde 15 ila yüzde 20 oranında geriledi. Bankanın uzman kadrosu, mevcut arz-talep dengesi ve iklim koşulları göz önüne alındığında fiyatlar üzerindeki aşağı yönlü bu baskının kalıcı olabileceğini belirtiyor.

Asya'da LNG talebi kurudu, Çin barajları doldurdu

Fiyat görünümünün aniden bozulmasında küresel çaptaki birden fazla etken rol oynadı. Raporda öne çıkan ana nedenler şu şekilde sıralandı:

Zayıf LNG İthalatı: Başta Çin ve Hindistan olmak üzere Asya pazarında sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) ithalatı beklentilerin oldukça altında kaldı.

Hidroelektrik Patlaması: Çin'de bu yıl hidroelektrik üretiminin rekor seviyede güçlü kalması ve Güneydoğu Asya genelinde nehir akışlarında yaşanan ciddi artış, gazla çalışan santrallere olan ihtiyacı bıçak gibi kesti.

Hava Durumu Riski: Olası bir El Niño kaynaklı yumuşak kış koşulları ihtimali, daha önce piyasada hakim olan "kışın fiyatlar fırlar" beklentisini tamamen zorlaştırıyor.

ABD'de üretim çılgınlığı arzı rahlatacak

Dünyanın en büyük gaz üreticilerinden ABD’nin gösterge fiyatı Henry Hub için de kritik uyarılar yapıldı. Citi, ABD gazının son günlerde yaz mevsimindeki yüksek sıcaklıklar ve klima kullanımına bağlı mevsimsel taleple yükseldiğini doğruladı. Ancak banka, 2026'nın ikinci yarısı ile 2027 genelinde devasa gaz yataklarına sahip Permian ve Haynesville havzalarından çok güçlü bir üretim dalgası bekliyor. Bu yerli üretim artışının, küresel arzı fazlasıyla rahatlatacağı tahmin ediliyor.

2026 ve 2027 tahminleri revize edildi

Citi, TTF fiyat tahminini 2026'nın ikinci yarısı için ortalama 12,4 dolar/MMBtu, 2027 yılı için ise 9,2 dolar/MMBtu seviyesine indirdi.

Banka, JKM fiyat beklentisini 2026'nın ikinci yarısında 13,5 dolar/MMBtu, 2027'de ise 9,5 dolar/MMBtu olarak belirledi. Henry Hub için ise 2026'nın ikinci yarısında 3,2 dolar/MMBtu, 2027'de 2,8 dolar/MMBtu fiyat tahmininde bulundu.