Uzmanlar uyardı: Altındaki düşüş geçici olmayabilir: Nedeni herkesi şaşırttı

Küresel piyasalarda yaşanan belirsizlikler ve jeopolitik gerilimler genellikle altın fiyatlarını yukarı taşırken, İran savaşı sürecinde farklı bir tablo ortaya çıktı. Yatırımcıların güvenli liman olarak tercih ettiği altın, savaşın etkisiyle yükselmek yerine değer kaybetti.

Altın fiyatları neden düştü?

ABD ve İsrail'in şubat ayı sonunda İran'a yönelik operasyonlarıyla başlayan çatışmaların ardından altın fiyatlarında beklenen sıçrama yaşanmadı. Altının ons fiyatı 28 Ocak'ta gördüğü 5.303 dolar seviyesinden cuma günü 4.235 dolara kadar geriledi.

Hürmüz Boğazı'ndaki gelişmeler enflasyonu tetikledi

Uzmanlara göre altındaki düşüşün temel nedenlerinden biri, savaşın küresel enflasyon üzerindeki etkisi oldu. İran'ın misilleme amacıyla Hürmüz Boğazı'ndaki deniz trafiğini zaman zaman aksatması, enerji piyasalarında yeni bir maliyet baskısı yarattı.

Dünya petrol ve doğal gaz sevkiyatının önemli bölümünün geçtiği boğazda yaşanan sorunlar, enerji fiyatlarının yükselmesine neden olurken bu durum küresel enflasyonu da yukarı taşıdı. ABD'de enflasyonun son üç yılın en yüksek seviyelerinden biri olan yüzde 4,2'ye ulaşması, faiz indirimi beklentilerini önemli ölçüde zayıflattı.

Güvenli liman alarm verdi

Altın uzun yıllardır enflasyona karşı korunma aracı olarak görülse de faiz oranlarının yükselmesi değerli metal üzerinde baskı oluşturuyor. Çünkü altın, faiz ya da temettü getirisi sağlamayan bir yatırım aracı olarak öne çıkıyor.

OptionSpreaders.com Opsiyon Analizleri Direktörü Justin Cardwell, altının yatırımcılar için önemli bir değer saklama aracı olduğunu ancak doğrudan gelir üretmediğini belirterek, yatırımcıların altını daha çok fiyat artışı beklentisiyle tercih ettiğini ifade etti.

Uzmanlara göre yüksek faiz ortamında yatırımcılar, faiz getirisi sunan finansal araçlara yönelirken altına olan talep zayıflayabiliyor.

Güçlenen dolar altın fiyatlarını baskılıyor

İran savaşı sürecinde dikkat çeken bir diğer gelişme ise ABD dolarındaki güçlenme oldu. Altın uluslararası piyasalarda dolar üzerinden fiyatlandığı için doların değer kazanması, genellikle altın üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor.

Noble Gold Investments CEO'su Collin Plume, doların güçlendiği dönemlerde altının zorlandığını, doların zayıfladığı süreçlerde ise değerli metalin yükseliş eğilimine girdiğini belirtti. Plume'a göre mevcut tabloda güçlü dolar, altın fiyatlarının önündeki en büyük engellerden biri olarak öne çıkıyor.

Piyasalar Fed'in kararlarına odaklandı

Küresel yatırımcıların gözü şimdi ABD Merkez Bankası'nın atacağı adımlarda. Birkaç ay öncesine kadar faiz indirimi beklentileri ağırlık kazanırken, son dönemde faiz artışı ihtimali yeniden gündeme geldi.

Piyasa verileri, Fed'in yıl sonuna kadar faiz artırabileceği yönündeki beklentilerin güçlendiğini ortaya koyuyor. Bu durum da altın fiyatları üzerinde baskının sürmesine neden oluyor.

Ateşkes ihtimali altına nefes aldırabilir

Öte yandan ABD ile İran arasında olası bir anlaşma sağlanabileceğine yönelik haberler, haftanın son işlem gününde altın fiyatlarında sınırlı da olsa toparlanma yarattı.

Uzmanlar, savaşın sona ermesi halinde enerji fiyatları ve enflasyon üzerindeki baskının azalabileceğini, bunun da altın için destekleyici bir unsur olabileceğini belirtiyor. Ancak ekonomideki diğer riskler ve faiz politikalarına ilişkin belirsizlikler nedeniyle altın fiyatlarında hızlı ve güçlü bir yükseliş beklenmediği ifade ediliyor.