Gram altında korkutan senaryo: Uzman isim yaz sonu için rakam verdi

Altın fiyatları neden düşüyor, gram altın daha da geriler mi, ons altında yeni bir ralli başlar mı soruları piyasaların en sıcak başlıkları arasında yer alıyor. Ekonomist Baki Atılal’a göre mevcut tabloda altın üzerindeki baskının temel nedeni yalnızca Fed’in şahin duruşu değil; aynı zamanda güçlü dolar, yüksek ABD tahvil faizleri ve zayıf ETF talebi. Atılal, altının faiz getirisi olmayan bir yatırım aracı olduğuna dikkat çekerek, yatırımcının dolar bazında yüksek risksiz getiri bulduğu dönemlerde ons altının baskı altında kalabildiğini vurguladı.

Temmuz-Eylül dönemi kritik

TGRT Haber'e konuşan Baki Atılal, özellikle temmuz-eylül döneminde açıklanacak ABD enflasyon ve istihdam verilerinin altın fiyatlarının yönü açısından belirleyici olacağını söyledi. Atılal’a göre ons altında 4.000 dolar seviyesi ilk ve en önemli savunma hattı olarak öne çıkıyor.

Ons altında savunma hattı nerede?

Bu seviyenin aşağı kırılması halinde piyasanın gözü önce 3.850 dolara, ardından 3.500-3.600 dolar bandına çevrilecek. Yukarı yönlü toparlanma için ise 4.300 dolar direncinin aşılması gerekiyor. Ekonomiste göre 4.500 doların yeniden geçilmesi durumunda piyasada algı değişebilir ve ons altında yeni bir yükseliş dalgası başlayabilir.

Yeni altın rallisi için hangi veriler izlenecek?

Altında yeni bir yükseliş hareketinin başlaması için tek başına Fed’in faiz indirmesinin yeterli olmayacağını belirten Atılal, asıl belirleyicinin ABD reel faizlerinin düşmeye başlaması olduğunu söyledi. Bu noktada tarım dışı istihdam, işsizlik oranı, çekirdek PCE, TÜFE, ABD 10 yıllık tahvil faizleri, reel faizler ve Dolar Endeksi (DXY) yakından izlenecek. Atılal, “Zayıflayan büyüme, yüksek kalmaya devam eden enflasyon, düşen reel faizler ve zayıflayan dolar kombinasyonu oluşursa ons altında yeni ve güçlü bir yükseliş rallisi mümkün olabilir” değerlendirmesinde bulundu.

Gram altında sadece ons değil, dolar/TL de belirleyici olacak

Türkiye’de yatırımcının en çok takip ettiği başlıklardan biri olan gram altın için ise Atılal, yalnızca ons altına bakmanın yanıltıcı olabileceğini söyledi. Gram altının iki temel değişkenle şekillendiğini hatırlatan ekonomist, kısa vadede ons altının etkili olabileceğini ancak birkaç aylık perspektifte dolar/TL kurunun daha baskın hale gelebileceğini belirtti. Atılal’a göre ons altında yaşanabilecek bir geri çekilme, kur tarafındaki kontrollü yükselişle önemli ölçüde dengelenebilir. Bu nedenle gram altının yönünü değerlendirirken hem küresel altın fiyatlarını hem de kur cephesini birlikte okumak gerekiyor.

Yaz sonu gram altın tahmini

Baki Atılal, baz senaryosunda ABD ekonomisinin sert bir resesyona girmediği ve Fed’in faizleri uzun süre yüksek tuttuğu bir tablo öngördüğünü söyledi. Bu senaryoda ons altının 4.100-4.300 dolar bandında dengelenebileceğini, dolar/TL’nin de 47,5-48 seviyelerine doğru kontrollü yükselmesi halinde gram altının yaz sonuna kadar 6.400-6.800 TL bandında hareket edebileceğini belirtti. Atılal, daha olumlu senaryoda ise ABD verilerinin zayıflaması, Fed’in güvercinleşmesi ve jeopolitik risklerin artması halinde gram altında 7.000-7.400 TL ve üzeri seviyelerin de gündeme gelebileceğini ifade etti.