Altında rotayı aşağı çevirdiler: Morgan Stanley'den yatırımcıyı üzen tahmin

Morgan Stanley’nin raporunda ons altın için 2026’nın ikinci yarısına ilişkin fiyat hedefi 5.700 dolardan 5.200 dolara revize edildi. Son haftalarda yaşanan sert düşüşler bu revizyonla dikkat çekerken, yaklaşık altı haftalık süreçte altında ciddi değer kaygıları gözlendi. Morgan Stanley analistleri, son dönemdeki düşüşü geçici bir düzeltme olarak değil, yapısal bir değişimin işareti olarak değerlendiriyor.

“Geçici değil yapısal” değerlendirmesi

Banka analistleri, altın fiyatlarındaki gerilemeyi kısa vadeli bir düzeltme olarak değil, daha kalıcı bir dönüşümün işareti olarak değerlendiriyor. Raporda, altının geleneksel “güvenli liman” özelliğinin zayıfladığına işaret edildi.

Faiz ve arz etkisi öne çıkıyor

Analizde fiyatlar üzerindeki baskının temel nedenleri arasında nadir görülen arz şoku ve Federal Reserve’in faiz indirimlerini ötelemesiyle yükselen reel faizler gösterildi. Yüksek faiz ortamının, getirisi olmayan altının cazibesini azalttığı vurgulandı.

Uzmanlara göre yeni dönemde altının yönünü belirleyecek ana unsurlar jeopolitik gelişmelerden ziyade likidite koşulları ve tahvil getirileri olacak. Bu durum, yatırımcıların daha çok ekonomik verilere odaklanacağı ve altının küresel para politikalarına daha duyarlı hale geleceği şeklinde yorumlanıyor.